*ST信威上演地天板現象 此前三家公司實現面值退市

在去杠桿、嚴監管、強退市的背景下,價值投資大行其道,題材炒作熄火。受連續2年虧損影響,停牌930天的*ST信威連續42日一字跌停后,今現“地天板”。這兩年炒低、炒差邏輯生變,令中小投資者防不勝防。有哪些雷區需要防范?

  原標題:“地天板”再現!嚴監管、退市節奏加快,這里有防雷名單

  在去杠桿、嚴監管、強退市的背景下,價值投資大行其道,題材炒作熄火。受連續2年虧損影響,停牌930天的*ST信威連續42日一字跌停后,今現“地天板”。這兩年炒低、炒差邏輯生變,令中小投資者防不勝防。有哪些雷區需要防范?

  *ST信威:地天板,5億資金進場

  9月10日,*ST信威打開跌停板后連續拉升,后很快拉至漲停,成交額近5億元。截至昨日收盤,該股連續42個一字跌停,復牌后市值蒸發約376.68億元。

  受*ST信威漲停刺激,今日多只ST股逆市上漲。

  *ST信威曾被市場多方視為一家質地優良的公司,吸引了不少機構關注,2016年報信威集團前十大股東中,除了中證金增加持倉之外,還包括兩家基金重倉。

  跌停天數刷出新高度

  2013年9月,*ST信威通過借殼中創信測上市,也曾引發市場廣泛關注,信威集團估值308億元。

  2016年12月23日,一則《隱匿巨額債務,神秘人套現離場》的報道,讓公司股價跌停,并引發交易所問詢,也正是在這篇報道發布之后,*ST信威開啟了漫長的停牌之旅。盡管*ST信威很快就表示“報道描述與公司實際情況嚴重不符”,但公司與債券還是于2016年12月26日就宣布緊急停牌。

  停牌期間,多家基金公司對*ST信威估值進行了下調。浙商基金三個月內三度下調*ST信威估值,對應股價分別為5.84元、4.6元、2.36元。從二級市場的表現來看,顯然機構還是低估了*ST信威的下行頹勢。

  連續無量跌停之后,15萬投資者欲哭無淚,被關了兩年,到頭來就剩了個廁紙。

  上市公司頻繁爆雷之際,股價也陷入跌停魔咒。盡管*ST信威連續42個跌停已經慘不忍睹,但若論累計跌停天數計算,A股還有更狠的。

  據Wind數據統計,2019年共有11家公司超過30個跌停。其中,*ST鵬起以46個跌停居首,雛鷹退、*ST信威均有42個,*ST赫美、*ST北訊、*ST歐浦、*ST印紀、*ST盈方、*ST瑞德、*ST飛馬、*ST康得跌停數量超過30個。

  *ST信威是否能超過*ST鵬起創下的46個跌停,我們繼續關注。

  29只個股跌幅過半

  據Wind數據統計,在2019年大盤反彈之際,仍有665只個股收陰。

  累計跌幅方面,截止9月10日,*ST信威累計下跌87.73%居首,雛鷹退、*ST印紀、*ST秋林、*ST歐浦、*ST北訊、*ST赫美、派生科技等29只個股跌幅超過50%。

  面值退市節奏正在加快

  而連續跌停后,許多公司存有“面值退市”風險。“專家”紛紛為政策點贊:監管在兩端發力,對股市投資環境是一種凈化,有利于增強投資者對股市的信心。

  從2018年開始,A股已經有三家公司實現“面值退市”,分別是中弘退和雛鷹退、*ST華信。2018年11月8日深交所宣布中弘股份退市,2019年8月19日雛鷹農牧被宣布退市,到9月4日*ST華信迎來退市公告。

  短短幾天,退市方面又有新進展。*ST印紀9月9日晚間公告稱,公司股票已連續18個交易日(2019年8月15日-2019年9月9日)收盤價格均低于股票面值(即1元),根據規定,公司股票可能將被終止上市。

  天雷滾滾。“欺詐退”、“違法退”、“業績退”、“破面退”、“主動退”、“重組退”層出不窮,A股市場IPO常態化的同時,退市也正在走向常態化。

  9月10日,被實施退市風險警示*ST龐大連續兩日跌停,股價報1.18元。目前,該股成交極其慘淡。進入退市整理期雛鷹退連續11日跌停,報0.22元,目前封單約180萬手。

  投資者“用腳投票”的低面值退市的節奏正在加快。目前,*ST大控、*ST印紀、*ST華業、*ST歐浦、*ST神城已經跌破面值,更多的股票徘徊在1元附近。那些低價疊加ST、業績虧損的低價股相關風險值得防范。

  上市公司退市、投資者買單

  事實上,回溯A股市場29年的歷史,退市一直是市場中的小概率事件。不過,2018年以來,投資者明顯感到退市監管力度加強。

  一方面,證監會啟動新一輪上市公司退市制度改革,修訂了《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》。滬深交易所發布《上市公司重大違法強制退市實施辦法》,明確了重大違法強制退市的具體違法情形和實施程序,新增“五大安全”重大違法強制退市情形。

  除了政策層面在加強監管之外,在今年5月舉行的中國上市公司協會2019年年會上,證監會主席易會滿表示要探索創新退市方式,實現多種形式的退市渠道,對嚴重擾亂市場秩序、觸及退市標準的企業,要堅決退市。

  在退市環節,目前普遍表現為“上市公司退市、投資者買單”,導致投資者利益受到嚴重損害。如果這個問題不能得到有效解決,投資者的信心就很難恢復。

  在8月31日召開的金融委工作會議上,投資者保護問題因此成為一大亮點。金融委工作會議著力強調,要大力保護投資者合法權益,要為滿足人民群眾財富保值增值等多元訴求營造良好的市場生態。如此表態,在歷史上是第一次,表明了監管層對投資者保護工作的重視。

  分析師表示,從目前整個A股市場現狀來看,監管的力度還可以進一步加大,但在兩端發力的同時,也需要重視對投資者合法權益的保護。特別是在退市環節,投資者保護一直都是A股市場的軟肋,也越來越受到市場的關注。

  新時代證券首席經濟學家潘向東指出,退市應堅決從嚴,但違法違規的司法救濟也應跟上,例如可以考慮從行政罰款或和解金中提取一部分作為賠償基金,用于解決中小投資者訴訟勝利后相關責任人無能力賠償等問題。

責任編輯:王飛
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