QFII以及RQFII投資額度限制取消 北向資金加速流入A股

周二(9月10日),國家外匯管理局決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)(以下合稱“合格境外投資者”)投資額度限制。截至今年8月末,我國QFII投資總額度3000億美元,共計292家合格境外機構投資者獲批投資額度1113.76億美元。

  原標題:QFII、RQFII投資額度限制取消,A股國際化之路越走越寬

  周二(9月10日),國家外匯管理局決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)(以下合稱“合格境外投資者”)投資額度限制。

  截至今年8月末,我國QFII投資總額度3000億美元,共計292家合格境外機構投資者獲批投資額度1113.76億美元;RQFII制度已從中國香港擴大到20個國家和地區,投資總額度19900億元人民幣,共計222家RQFII機構獲批6933.02億元人民幣投資額度。

  投資額度限制取消

  周二,據外管局,為貫徹落實黨中央、國務院關于推動形成全面開放新格局的重大決策部署,進一步擴大我國金融市場對外開放,經國務院批準,國家外匯管理局決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制。

  同時,國家外匯管理局正在按程序報請國務院取消相應行政許可項目,待批準后,由國務院統一對外公布。

  當日,國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英就取消合格境外投資者投資額度限制答記者問。

  問:取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制的背景是什么?

  答:我國先后于2002年和2011年分別實施合格境外機構投資者(QFII)制度和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度(以下合稱“合格境外投資者制度”)。合格境外投資者制度,是境外投資者投資境內金融市場的主要渠道之一,是提升人民幣資本項目可兌換程度的一項重要制度安排,為我國金融市場穩步開放和深化發展發揮了積極作用。

  近年來,國家外匯管理局認真貫徹落實黨中央、國務院關于推動形成全面開放新格局的部署要求,深化合格境外投資者制度改革,完善審慎管理,取消匯出比例限制,取消有關鎖定期要求,允許合格境外投資者就其所持有的證券資產在境內開展外匯套期保值等,極大便利了境外投資者投資境內金融市場。隨后,明晟(MSCI)、富時羅素、標普道瓊斯以及彭博巴克萊等國際主流指數相繼將我國股票和債券納入其指數體系,并穩步提高納入權重,境外投資者對我國金融市場的投資需求相應增加。

  此次全面取消合格境外投資者投資額度限制,是國家外匯管理局貫徹落實黨中央、國務院決策部署,深化金融市場改革開放,服務全面開放新格局的重大改革,也是進一步滿足境外投資者對我國金融市場投資需求而主動推出的改革舉措。

  問:投資額度限制取消以后,合格境外投資者投資境內證券市場需遵循什么外匯管理程序?

  答:下一步,國家外匯管理局將立即著手修訂《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定》(國家外匯管理局公告 2018年第1號)等相關法規,明確不再對單家合格境外投資者的投資額度進行備案和審批。屆時,境外投資者在獲得證券監督管理部門批準的相關資格后,應委托境內托管銀行按規定辦理相關登記,憑國家外匯管理局出具的業務登記憑證在托管銀行開立專用資金賬戶及辦理后續資金匯兌等業務。

  問:是否取消人民幣合格境外機構投資者(RQFII)試點國家和地區限制?

  答:是的,此次取消合格境外投資者投資額度限制時,RQFII試點國家和地區限制也一并取消。歡迎符合條件的全球各地境外機構使用境外人民幣開展境內證券投資。取消RQFII試點國家和地區限制,有助于進一步便利境外投資者投資境內證券市場,提升我國金融市場開放的深度和廣度。

  QFII持倉A股市值超1600億

  今年以來,QFII投資額度增加明顯。

  據央視9月2日消息,外匯局最新披露的QFII投資額度審批情況表顯示,截至8月末,292家投資機構合計獲得1113.76億美元額度,其中今年以來QFII新增的獲批額度為103.2億美元,是去年同期的3.13倍。RQFII方面,有260家投資機構合計獲得6941.02元的額度。

  持倉方面,Wind數據統計顯示,截至2019年二季度,QFII持倉A股數量達293只,持倉市值1604.56億元。具體來看:

  1.增持數量方面,報告期內,共有72只個股獲得增持。其中中國建筑、招商輪船、寧波銀行增持數量最高,分別達5706.62億股、4021.28億股、3361.55億股。此外藥明康德、海南橡膠同期增持數量均超2000萬股。

  2、增持比例方面,報告期內,共有37只個股獲得增持比例超過1%。其中信捷電氣、鵬鼎控股、皮阿諾增持比例分別達3.87%、3.44%、3.31%。此外中寵股份、藥明康德增持比例均超2%。

  此外,QFII至少新進78只個股的二季報十大股東名單。

  報告期內,按持倉市值計算,共有137只個股獲得QFII持倉市值過億元,持倉市值超過10億元的個股數量達23只。其中華泰證券、寧波銀行、北京銀行的持倉市值分別達184.17億元、182.18億元、147.13億元。此外,美的集團、南京銀行持倉市值均超百億元。

  北向資金加速流入A股

  周二北向資金尾盤加速流入,全天凈流入23.79億元,為連續9日凈流入。而自今年以來,北上資金累計凈買入A股1574.72億元,自滬港通開通以來,北向資金累計凈買入7965.06億元。

  全面深化資本市場改革

  9月9日至10日,證監會在京召開全面深化資本市場改革工作座談會。

  會議提出了當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務。

  一是充分發揮科創板的試驗田作用。堅守科創板定位,優化審核與注冊銜接機制,保持改革定力??偨Y推廣科創板行之有效的制度安排,穩步實施注冊制,完善市場基礎制度。

  二是大力推動上市公司提高質量。制定實施推動提高上市公司質量行動計劃,切實把好入口和出口兩道關,努力優化增量、調整存量。嚴把IPO審核質量關,充分發揮資本市場并購重組主渠道作用,暢通多元化退市渠道,促進上市公司優勝劣汰。優化重組上市、再融資等制度,支持分拆上市試點。加強上市公司持續監管、分類監管、精準監管。

  三是補齊多層次資本市場體系的短板。推進創業板改革,加快新三板改革,選擇若干區域性股權市場開展制度和業務創新試點。允許優質券商拓展柜臺業務。大力發展私募股權投資。推進交易所市場債券和資產支持證券品種創新。豐富期貨期權產品。

  四是狠抓中介機構能力建設。加快建設高質量投資銀行,完善差異化監管舉措,支持優質券商創新提質,鼓勵中小券商特色化精品化發展。推動公募機構大力發展權益類基金。壓實中介機構責任,推進行業文化建設。

  五是加快推進資本市場高水平開放。抓緊落實已公布的對外開放舉措,維護開放環境下的金融安全。

  六是推動更多中長期資金入市。強化證券基金經營機構長期業績導向,推進公募基金管理人分類監管。推動放寬各類中長期資金入市比例和范圍。推動公募基金納入個人稅收遞延型商業養老金投資范圍。

  七是切實化解股票質押、債券違約、私募基金等重點領域風險。

  八是進一步加大法治供給。加快推動《證券法》《刑法》修改,大幅提高欺詐發行、上市公司虛假信息披露和中介機構提供虛假證明文件等違法行為的違法成本。用好用足現有法律制度,堅持嚴格執法,提升監管威懾力。

  九是加強投資者保護。推動建立具有中國特色的證券集體訴訟制度。探索建立行政罰沒款優先用于投資者救濟的制度機制。推動修改或制定虛假陳述和內幕交易、操縱市場相關民事賠償司法解釋。

  十是提升稽查執法效能。強化案件分層分類分級管理,集中力量查辦欺詐造假等大要案,提升案件查辦效率。

  十一是大力推進簡政放權。大幅精簡審批備案事項,優化審批備案流程,提高監管透明度。加強事中事后監管。

  十二是加快提升科技監管能力。推進科技與業務深度融合,提升監管的科技化智能化水平。

  A股國際化之路越走越寬

  今年下半年以來,A 股迎來納入國際指數或者權重提高的密集期,主要包括MSCI第二次擴容(已于8月27日收盤后生效)、納入富時羅素指數第一階段第2步(9月23日開盤前生效)、以及納入標普道瓊斯指數(9月23日開盤前生效)。進入11月以后,年內還有MSCI的第三次擴容。

  多家外資從年初開始就頻繁發聲,稱A股是為投資組合帶來顯著收益增長的重要因素。全球最大的對沖基金橋水基金創始人達利歐更是強調,不投資中國本身就是“非常危險的,要投資中國,總是越早越好”。

  瑞銀中國配置機會投資組合經理Gian Plebani與瑞銀投資解決方案投資專家主管Rob Worthington表示,隨著中國在岸市場被納入全球指數,且權重逐步增加,中國將很快成為新興市場指數中最大的成份股。將中國與新興市場指數(中國除外)分開考慮需謹慎,但也可能已水到渠成,就像將美國與世界指數(美國除外)分開一樣。

  瑞銀中國股票主管施斌也表示,相較于與指數掛鉤的被動型投資策略,采取主動型投資策略,自下而上地開展實地研究,則可優先精選出中國快速增長的新興行業中所蘊藏的絕佳機會。此外,主動型投資策略還可以對低效的中國股市加以利用。中國股市是由零售投資者推動,因此具有波動性,并會受到“集群行為”影響。因此,相比被動策略,嚴謹的主動策略可以抓住機會,利用錯誤定價從中獲利。

  摩根資產管理近日在研報中表示,要及早進行投資,而不是等待股指隨著時間的推移而上漲。被動持有指數的投資者所做的只是等待,這可能意味著他們只能在中國經濟增長最快的領域獲得有限的回報。在未來10年,隨著A股在新興市場指數中的權重逐漸向50%靠近,僅盯著新興市場設立投資組合變得不再有說服力。

  路博邁資產委員會近期發布對新興市場股票超配的意見報告,并表示新興市場股票當前估值水平仍理想,而美聯儲寬松貨幣政策減緩美元強勢,有望為此類資產提供額外的助力。報告稱,特別是中國通過財政及貨幣政策刺激內部消費的成效將逐漸顯現,有望在今年余下時間改善經濟增長表現。

責任編輯:王飛
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